当实际利率为负数时，投资者会失去购买力。目前，许多国家的实际利率仍处于负数，这可能导致对黄金的需求增加。此外，股市上涨也可能提高市场参与者的风险偏好，减少对避险资产的需求。看多黄金的理由强调全球经济不确定性、通胀风险和负实际利率等因素，而看空黄金的理由则关注股市表现、黄金供应增加和美元走强等因素。
看多黄金的理由和分析：
1. 全球经济不确定性：黄金被视为避险资产，当全球经济面临不确定性和波动时，投资者往往会转向黄金，将资金投入于相对稳定和安全的资产上。例如，地缘政治紧张局势、贸易争端升级以及全球货币政策紧缩等因素都会增加对黄金的需求。
2. 通胀风险：黄金通常被视为抵抗通胀的一种资产。当经济增长，通胀可能会上升，黄金的价值相对于货币可能会增加。尤其在央行加大印钞和财政刺激政策的情况下，投资者会更倾向于购买黄金以保值。
3. 负实际利率环境：实际利率是指扣除通胀后的利率。当实际利率为负数时，投资者会失去购买力。在低利率时期，持有黄金成本较低，因此更有吸引力。目前，许多国家的实际利率仍处于负数，这可能导致对黄金的需求增加。
看空黄金的理由和分析：
1. 强劲的股市表现：当前全球股市处于牛市，股市上涨可能吸引投资者将资金流向股市，降低对黄金的需求。此外，股市上涨也可能提高市场参与者的风险偏好，减少对避险资产的需求。
2. 黄金供应增加：黄金市场的供应量可能会增加，从而打压价格。新的金矿开发和技术进步可能导致黄金供应量增加，使市场供应过剩，进而影响金价。
3. 美元走强：美元走强可能会使其他国家的货币贬值，从而对黄金价格造成下压力。由于黄金是以美元计价的，美元走强可能增加黄金的实际价格，减少对黄金的需求。
总体而言，黄金市场观点交锋主要基于对经济和金融市场的不同看法。看多黄金的理由强调全球经济不确定性、通胀风险和负实际利率等因素，而看空黄金的理由则关注股市表现、黄金供应增加和美元走强等因素。投资者应该根据自己对这些因素的判断和风险偏好，来决定是否看多或看空黄金。