黄金ETF代表的是拥有黄金资产的股份，投资者可以通过交易所买卖黄金ETF股份来参与黄金市场。与实物黄金不同，投资者不需要实际持有和存储黄金，而是持有黄金ETF股份，可以更灵活地进行买卖。总结起来，黄金衍生品是金融合约，其价值与黄金价格相关，但不直接拥有黄金；实物黄金是拥有和持有的实物黄金；而黄金ETF是通过拥有黄金资产的股份，来追踪和投资黄金价格。
黄金衍生品、实物黄金和黄金ETF是投资黄金的不同方式，下面是它们之间的区别：
1. 黄金衍生品是金融工具，其价值与黄金价格相关，但并不直接拥有黄金。常见的黄金衍生品包括黄金期货合约、黄金期权和黄金差价合约。投资者通过交易这些衍生品来获利或进行对冲操作。与实物黄金和黄金ETF不同，黄金衍生品只是金融合约，没有实际黄金的交割。
2. 实物黄金是指直接持有和拥有的实物金属黄金，比如金块、金币和金饰等。投资者可以购买实物黄金来保值或投机。在持有实物黄金时，投资者需要考虑储存和保管问题，以及实物黄金的处理和转售的成本。
3. 黄金交易所交易基金（ETF）是一种投资工具，通过购买和持有黄金来追踪和模拟黄金价格的表现。黄金ETF代表的是拥有黄金资产的股份，投资者可以通过交易所买卖黄金ETF股份来参与黄金市场。与实物黄金不同，投资者不需要实际持有和存储黄金，而是持有黄金ETF股份，可以更灵活地进行买卖。
总结起来，黄金衍生品是金融合约，其价值与黄金价格相关，但不直接拥有黄金；实物黄金是拥有和持有的实物黄金；而黄金ETF是通过拥有黄金资产的股份，来追踪和投资黄金价格。每种投资方式都有其特点和风险，投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择合适的方式投资黄金。