当中央银行将利率上调时，借贷成本会增加，投资者更倾向于将资金投入到银行等固定收益工具上，而减少对黄金等无固定收益资产的需求，导致黄金价格下跌。
黄金价格的波动与货币政策之间存在密切关系。货币政策对黄金价格的影响主要体现在以下几个方面：
1. 利率调整：货币政策的一个重要工具是利率的调整，特别是中央银行的政策利率。当中央银行将利率上调时，借贷成本会增加，投资者更倾向于将资金投入到银行等固定收益工具上，而减少对黄金等无固定收益资产的需求，导致黄金价格下跌。相反，当利率下调时，投资者对黄金等无固定收益资产的需求增加，黄金价格上涨。
2. 货币供应：货币政策还可以通过调控货币供应量来影响黄金价格。当中央银行购买债券或实施量化宽松政策时，会增加市场上的货币供应量，导致通货膨胀预期增加，投资者则倾向于将资金流向无通胀风险的资产，如黄金，从而推高黄金价格。
3. 货币贬值：当贸易逆差增加或国家面临经济衰退时，中央银行可能会采取货币贬值政策，这意味着国家的货币价值下降，需要更多的货币单位才能购买同样数量的黄金。因此，货币贬值通常会推高黄金价格。
4. 避险需求：黄金通常被视为一种避险资产，当全球经济不稳定或金融市场波动加剧时，投资者会增加对黄金的需求，从而推高黄金价格。在这种情况下，货币政策的影响相对较小，因为黄金价格上涨主要是由于投资者对避险资产的需求增加。
需要注意的是，不同类型的黄金可能对货币政策的影响程度有所不同。例如，黄金期货交易在金融市场中是一种重要的金融衍生品，其价格更容易受到货币政策的直接影响。与之不同，实物黄金的价格可能更受实际需求和供应的影响。
总的来说，黄金价格的波动与货币政策密切相关，特别是利率、货币供应和货币贬值等因素会对黄金价格产生直接或间接的影响。然而，还需结合其他因素，如经济走势、地缘政治风险等来全面分析黄金价格的变动。