当通货膨胀率上升时，持有黄金可以对投资组合中其他资产的贬值起到一定的抵消作用，从而保护投资组合的价值。因此，在利用黄金分散投资组合风险时，投资者应该考虑到黄金投资的特点和风险，并根据自身的投资目标、风险承受能力等因素进行合理的资产配置和风险管理。
黄金投资可以作为一种分散投资组合风险的方式，主要有以下几点原因：
1. 避免单一资产风险：黄金作为一种独立的资产类别，与其他资产类别（如股票、债券等）的价格走势通常不完全相关。因此，将一部分投资组合分配给黄金可以减少对单一资产的依赖，从而降低整个投资组合的风险。
2. 防范通货膨胀风险：黄金被认为是一种抵抗通货膨胀的避险资产，因为黄金的价格通常会随着通货膨胀而上涨。当通货膨胀率上升时，持有黄金可以对投资组合中其他资产的贬值起到一定的抵消作用，从而保护投资组合的价值。
3. 对冲地缘政治风险：黄金作为一种避险资产，在地缘政治风险升高、金融市场动荡时通常会受到投资者的追捧。因此，加入黄金投资可以对投资组合的整体风险进行分散，降低地缘政治风险对整个投资组合的影响。
然而，需要注意的是黄金投资本身也存在一定的风险，例如市场供求、政策变动、国际贸易紧张关系等因素都可能对黄金价格产生影响。因此，在利用黄金分散投资组合风险时，投资者应该考虑到黄金投资的特点和风险，并根据自身的投资目标、风险承受能力等因素进行合理的资产配置和风险管理。